無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率通常以政府發(fā)行的國(guó)庫(kù)券利率、銀行儲(chǔ)蓄、貸款利率作為參考。折現(xiàn)率高于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利報(bào)酬率的部分即風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，每項(xiàng)投資都伴隨著一定風(fēng)險(xiǎn)，投資者進(jìn)行投資都希望能獲得更多的收益。無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率實(shí)質(zhì)上是決定投資者是否進(jìn)行投資的較低標(biāo)準(zhǔn)，因此折現(xiàn)率必須高于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率。

合法性原則 合規(guī)性原則 效益性原則:無(wú)形資產(chǎn)會(huì)計(jì)只對(duì)實(shí)際發(fā)生了支出并且能夠給企業(yè)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)效益的無(wú)形資產(chǎn)入賬。否則只能計(jì)入當(dāng)期損益。

評(píng)估人員在進(jìn)行無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估時(shí)，應(yīng)查閱被評(píng)估企業(yè)資產(chǎn)近年的獲利情況、發(fā)展趨勢(shì)、被評(píng)估無(wú)形資產(chǎn)的特有風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率以及企業(yè)所在行業(yè)的可比經(jīng)濟(jì)參數(shù)等，在此基礎(chǔ)上選擇折現(xiàn)率的確定方法。
風(fēng)險(xiǎn)累加法在運(yùn)用時(shí)要考慮的問(wèn)題有:一是注意無(wú)形資產(chǎn)所面臨的特殊風(fēng)險(xiǎn)。無(wú)形資產(chǎn)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)與有形資產(chǎn)不同，如商標(biāo)權(quán)的盜用風(fēng)險(xiǎn)、專利權(quán)的侵權(quán)風(fēng)險(xiǎn)、非專利技術(shù)的泄密風(fēng)險(xiǎn)等等。二是如何確定計(jì)人折現(xiàn)率的內(nèi)容和這些內(nèi)容的比率數(shù)值。三是折現(xiàn)率與無(wú)形資產(chǎn)收益是否匹配。

第二，殘值法。這種方法是先把一切個(gè)別的有形資產(chǎn)和負(fù)債項(xiàng)目及可辨認(rèn)的無(wú)形資產(chǎn)項(xiàng)目，用現(xiàn)行價(jià)值計(jì)算，各項(xiàng)凈資產(chǎn)的現(xiàn)行價(jià)值與購(gòu)價(jià)相比的差額，即為商譽(yù)。
行業(yè)平均資產(chǎn)收益率法是我國(guó)無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估時(shí)確定折現(xiàn)率常用的方法之一，這種方法將被評(píng)估企業(yè)所在行業(yè)的平均資產(chǎn)收益率作為折現(xiàn)率。行業(yè)平均資產(chǎn)收益率可以從社會(huì)經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)資料中獲得，也可以通過(guò)上市公司的統(tǒng)計(jì)資料得到，因?yàn)樯鲜泄静捎霉_的財(cái)務(wù)制度，且財(cái)務(wù)報(bào)表經(jīng)過(guò)注冊(cè)會(huì)計(jì)師的嚴(yán)格審計(jì)，具有可靠性，因此這樣算出的行業(yè)平均資產(chǎn)收益率比較合理。行業(yè)平均資產(chǎn)收益率是企業(yè)運(yùn)行情況的綜合體現(xiàn)，可以反映不同行業(yè)的收益狀況。但這種方法在運(yùn)用中也存在一些問(wèn)題，如行業(yè)平均資產(chǎn)收益率容易忽視行業(yè)內(nèi)部差別，同一行業(yè)內(nèi)部各個(gè)企業(yè)在決定企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的因素上有著很大差異，從社會(huì)經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)資料中直接獲得的相關(guān)數(shù)據(jù)與被評(píng)估無(wú)形資產(chǎn)的收益能力不相同等等，因此在用行業(yè)平均資產(chǎn)收益率作為無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估折現(xiàn)率的時(shí)候要根據(jù)具體情況做出判斷，將在此基礎(chǔ)上修正后的行業(yè)平均資產(chǎn)收益率作為折現(xiàn)率。
由通貨膨脹造成的貶值應(yīng)該在折現(xiàn)率中體現(xiàn)出來(lái)。如果在預(yù)計(jì)資產(chǎn)的未來(lái)現(xiàn)金流量時(shí)考慮了通貨膨脹，那么在估計(jì)折現(xiàn)率時(shí)也應(yīng)該考慮通貨膨脹率，反之則不予考慮。
企業(yè)的資產(chǎn)多種多樣，各類資產(chǎn)具有不同的成本，這種方法是通過(guò)企業(yè)全部資產(chǎn)的加權(quán)平均投資回報(bào)率來(lái)計(jì)算無(wú)形資產(chǎn)的投資回報(bào)率，即用企業(yè)的加權(quán)平均資本成本作為折現(xiàn)率的替代。這是因?yàn)槠髽I(yè)的加權(quán)平均資本成本是企業(yè)進(jìn)行各種投資時(shí)所要求的必要報(bào)酬率。但是如果直接采用企業(yè)全部資產(chǎn)的加權(quán)平均投資回報(bào)率作為無(wú)形資產(chǎn)的投資回報(bào)率，將會(huì)低估投資的風(fēng)險(xiǎn)，從而使折現(xiàn)率取值偏低。
4、商譽(yù)。商譽(yù)一般是指某一企業(yè)由于技術(shù)先進(jìn)、產(chǎn)品質(zhì)量?jī)?yōu)越、歷史悠久等原因而形成的無(wú)形價(jià)值。對(duì)商譽(yù)進(jìn)行評(píng)估一般采用兩種方法:直接法和殘值法。

西方國(guó)家主要使用資本資產(chǎn)定價(jià)模型確定折現(xiàn)率。其計(jì)算公式為:

問(wèn)：無(wú)形資產(chǎn)的分類是怎么分的
答：無(wú)形資產(chǎn)分為可辨認(rèn)無(wú)形資產(chǎn)和不可辨認(rèn)無(wú)形資產(chǎn)。可辨認(rèn)無(wú)形資產(chǎn)包括專利權(quán)、專有技術(shù)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)、土地使用權(quán)、特許權(quán)等;不可辨認(rèn)無(wú)形資產(chǎn)是指商譽(yù)。
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